• 海虹控股扣非后净利盈余长达8年 PBM托起千倍市盈率

  • 公布工夫:2018-06-13 14:33 | 作者: | 泉源:连云港在线 | 阅读次数:
  •   每经记者 陈鹏丽 金 喆 每经编辑 任芷霓

      1992年就登岸资源市场的海虹控股先后做过化纤产业、房地产、金融证券业务、游戏娱乐等业务,2000年海虹控股开端进入医药电子商务范畴,2009年海虹控股牵手美国ESI团体投资建立合股公司,在中国展开PBM(医药福利办理)业务。

      海虹控股在市场不断有“妖股”之称。在过来几年,凭仗着一个PBM观点,海虹控股的股价开端“上天”,2015年6月11日,海虹控股前复权最高股价到达80.6元/股。停止2018年1月5日开盘,海虹控股的静态市盈率为1374。

      每年年末“格式”遮盖业绩

      《逐日经济旧事》记者梳剃头现,在中海恒控制的过来20多年里,海虹控股业绩一开端体现微弱。1998年海虹控股便完成扭亏转盈;2003年,海虹控股的主业务务支出到达高峰,为3.9亿元。但是,2003年之后,海虹控股的支出再也没有超越这个数字。

      海虹控股的营收继续下滑,而且2009年至今,海虹控股的扣非后净利润再也没回到正值,但神奇的是,净利润一直为正。

      2009年海虹控股“非常常性损益项目”中,出售股票投资取得1911.37万元的支出,这成为支持海虹控股红利的次要力气。尔后多年,海虹控股每年的“非运营性损益”都市“实时”使得公司净利润整年坚持为正值。

      2011年海虹控股完成净利润1800万元,同比增长47.98%,这得益于公司为了对原有网络游戏业务的完全加入。

      2015年前三季度,海虹控股的净利润照旧盈余9702.99万元,但到了当年12月,海虹控股及其控股子公司将所持算计北京威邦物业办理无限公司97.5%股权以1.84亿元转让给中海恒,这乐成使得海虹控股2015年完成红利。

      2016年12月初,海虹控股再宣布转让子公司股权的决议,经过出售旗下三家子公司股权,发生投资收益约9122万元,这个投资收益也组成了海虹控股当年净利润的泉源。

      2017年1~9月海虹控股完成业务支出为1.12亿元,同比下滑23.99%;完成净利润负1.54亿元,深陷巨亏。但2017年11月,海虹控股宣布转让旗下买卖中央100%股权、广东海虹55%股权的决议。假如该次资产出售顺遂停止,海虹控股2017年又将扭亏为盈。2017年12月28日,海虹控股称王忠勇已依照商定领取了股权转让款,已计入2017年损益。别的,公司也曾经足额收到武汉美康源医药无限公司2.3亿元的债权归还。

      海虹控股曾回应厚交所问询,“本次(转让子公司股权)买卖不存在应用资产出售买卖突击利用利润的情况。”

      “PBM”观点托起市盈率奇观

      2009年,海虹控股的业务颠末剥离调解后,仅剩下医药电子买卖及医药电子商务业务。但是这块独一的主业,也遭遇史无前例的应战。彼时海虹控股在年报中坦言,“国度出台了有关医疗变革的政策及局部施行方法,在新医改政策影响下,公司依照原有医药电子商务营形式已难以无效开辟新的业务。”

      也是在如许的配景和美国ESI团体进入中国的契机下,海虹控股“踏上”了漫长的PBM业务之路,今后中国也有了PBM的故事。在这8年当中,ESI的市值一度升至560亿美元。作为对标案例,海虹控股市值最高时也到达了725亿元。

      记者留意到,这几年,海虹控股也以高市盈率在A股“出名”,2016年12月初,海虹控股的静态市盈率一度到达2166。

      进入PBM范畴后,海虹控股开端赛马圈地。据其表露,“现在PBM业务掩盖范畴扩至天下24个省(直辖市)的近200个地市,考核后果公示反应零碎上线医院8000余家,效劳参保人群超越8亿人。”不外,海虹控股是在2015年年报中初次地下该构成果数据,但是停止2017年12月2日,海虹控股发布的PBM停顿效果依然是这组数据。

      海虹控股称,现在PBM业务曾经乐成在金华、杭州、湛江等多个地市展开,同时公司已在天下23个省份与149个统筹单元签署了医保合作协议,公司方案对现有149个统筹单元的医保考核等根底业务虚现片面免费。

      将来公司PBM业务将从单一效劳向精密化打包效劳过渡,从单纯的考核技能效劳商向综合处理方案提供商过渡,从项目型免费形式向平台型免费形式过渡,公司估计PBM业务板块将完成片面增长。

      但是实践上,由于中国医疗体制等客观题目存在,海虹控股启动免费形式后,各方反响怎样,照旧个未知数。

     

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